“数字经济”43大细分方向:景气有哪些亮点?|每日速递
引言:步入中报业绩预告披露窗口,景气将成为重要的定价线索。从中观景气、订单及盈利预期三大维度出发,“数字经济”中哪些细分方向景气水平较高?结合兴证策略“景气度-拥挤度”比较框架,7月重点关注哪些方向?详见报告。
(资料图)
一、“数字经济”43大细分方向:景气有哪些亮点?
1、中观景气比较
中观指标能够更为高频、及时的反映行业基本面变化,我们系统梳理“数字经济”43大核心细分方向中观高频数据,甄选出130+核心指标,通过计算各行业中观数据的滚动一年分位数并进行等权合成,构建月度中观景气指标,定量刻画行业景气水平及边际变化。
1.1、“数字经济”中观景气总览
数字经济多数细分方向景气水平已自底部抬升至中等或中等偏高水位:
从绝对景气看,数字经济多数行业已回升至历史中等或中等偏高水平,其中,光模块、游戏、数字媒体、国资云、数字营销等景气度分位相对较高;
而从景气边际变化看,过去三个月中多数行业景气出现抬升,其中,光模块、数字媒体、面板、金融IT、射频元件等行业景气度抬升幅度居前。
1.2、“数字经济”细分行业中观景气跟踪
(1)上游-基础设施及设备制造
基础硬件-网络通信环节
光模块、卫星通信、基站绝对景气水平较高;从边际变化看,光模块、基站、射频元件景气度继续提升;卫星通信、PCB、光纤光缆、光学元件景气边际回落;
基础硬件-芯片及存储环节
半导体分立器件、设备景气度对相对较高,处于中等水平;半导体封测、设计、制造、存储、材料景气度度继续提升,处于中等偏低水平。
基础硬件-计算环节
服务器、计算机设备行业景气度自年初以来持续回升,处于中等水平;IDC景气边际回落至中等偏低水平。
基础软件环节
网络安全、操作系统景气度边际回落,均处于中等水平。
智能设备制造环节
面板、工业机器人、消费电子景气度继续抬升;LED、智能音箱、汽车电子景气度基本持平;服务机器人、无人机景气度边际回落。其中,面板景气处于中等偏高水平,智能音箱处于中等偏低水平,其余均处于中等水平。
(2)中游-技术及服务
技术环节
虚拟现实景气度自底部略有回升;物联网景气边际回落,处于中等水平。
软件/服务环节
国资云景气度抬升至中等偏高水平,运营商景气度自底部有所回升;IT服务、办公软件、工业软件景气度边际回落。
(3)下游-应用
应用环节
下游应用环节景气度多处于中等偏高或中等水平,其中数字媒体、智能电网、金融IT、智能安防景气边际抬升;游戏、出版、数字营销、在线教育、智能汽车景气边际回落。
2、订单景气比较
订单反映市场需求,通常可作为景气度的先行指标,跟踪观察上市公司新增订单,对于行业景气判断也具有较强参考价值。我们统计了各月上市公司主动披露的新增订单、重大合同、项目中标等相关公告,通过计算滚动一年分位数构建各行业订单景气指标。
根据订单景气指标,“数字经济”43大核心细分方向中:
光模块、IDC、光学元件、半导体设计、分立器件、国资云等订单景气水平较高,反映行业订单或较为充足;
半导体设计、光模块、IDC、射频元件、光学元件等订单景气指标在过去三个月提升较为明显,指向行业近期新增订单数量相对较多。
3、盈利预期比较
盈利增速是衡量行业景气水平的重要指标,通过比较2023年与2022年盈利预期,可从中期维度观察数字经济细分行业的景气趋势。2023年,数字经济43大核心细分行业均将处于景气延续与困境反转,根据一致预期,全年维度可重点关注以下三类行业:
景气延续中的景气加速型行业:在线教育、办公软件、操作系统、半导体材料、服务器、IT服务、光模块、汽车电子等。
困境反转中增速高且利润修复程度也较高的行业:数字营销、游戏、网络安全、工业机器人、IDC、卫星通信、无人机等。
景气延续中增速边际回落,但仍有望维持在30%以上的行业:智能汽车、半导体设备、射频元件、光纤光缆等。
与此同时,盈利预期的修正也能够为判断数字经济行业阶段性景气变化提供线索。预期差是股价变动的主要驱动因素,而盈利预期修正所反映的预期变化正是这种预期差的体现。因此,相较于年度盈利预测,其修正值更适用于跟踪短期阶段性的景气变化。
我们计算各行业成份中2023年预测净利润在过去一个季度中上调的数量占比-下调的数量占比,即净上调占比,作为行业盈利预期修正指标,反映市场预期景气水平。
过去一个月行业预测净利润净上调占比相对较高的行业主要包括:面板、游戏、数字媒体、出版、卫星通信、PCB、无人机、智能电网等;
行业预测净利润净上调占比指标环比提升较为明显的行业主要包括:智能安防、无人机、国资云、服务机器人、存储器、LED等。
二、总结
综合中观景气、订单景气及盈利预期,“数字经济”中景气排名靠前,同时近期边际改善或基本维持的行业主要包括光模块、游戏、面板、数字媒体、出版、国资云、无人机、智能电网、半导体设备、基站等。
进一步的,结合数字经济“景气度-拥挤度”比较框架,在景气水平较高、交易拥挤度尚未过热的细分方向中,可重点关注游戏、数字媒体、出版、面板、国资云、智能电网、半导体设备、IDC(算力租赁)等。
风险提示
1、历史经验失效;2 、海外市场剧烈波动;3 、中美博弈超预期等
本文来源于微信公众号“尧望后势”,作者为兴证策略张启尧团队;智通财经编辑:文文。
关键词:
-
“数字经济”43大细分方向:景气有哪些亮点?|每日速递
2023-07-01 -
环球通讯!重温19970701零时零分零秒,依旧泪目!
2023-07-01 -
张家口:培养电商人才 助力乡村振兴_全球讯息
2023-07-01 -
贺巴高速全线通车
2023-07-01 -
芯动联科登陆科创板开盘大涨92%,总市值209.6亿元
2023-07-01 -
哈登执行选项后续!快船领先,尼克斯无缘,一年后将成自由球员!_观焦点
2023-07-01 -
技术台球(关于技术台球的基本详情介绍)
2023-07-01 -
国台办:民进党当局持续对美购武只会把台湾推向深渊
2023-07-01 -
钉钉办公软件好用吗_钉钉办公软件的优缺点是什么-速讯
2023-07-01 -
步步惊心百度云网盘_步步惊心电视剧百度云|看点
2023-07-01 -
全球百事通!AMD锐龙5 5600X3D处理器确认:美国独享
2023-07-01 -
天天热文:不要人夸颜色好只留清气满乾坤书法作品_不要人夸颜色好只留清气满乾坤的意思
2023-06-30 -
资讯:c大调是c调吗(C大调是什么意思啊)
2023-06-30 -
官三元遗址
2023-06-30 -
深圳领养猫的地方_深圳领养猫
2023-06-30 -
qq长截图怎么截_qq长截图
2023-06-30 -
当前观点:国内木业首个“零碳”会议在灌南召开
2023-06-30 -
太虚幻境是什么意思_太虚幻境
2023-06-30 -
每日热闻!女子野生菌中毒病床上隔空捋线 提醒:不吃不认识的野生菌!
2023-06-30 -
全球微速讯:道路红线包括人行道吗(道路红线是什么意思)
2023-06-30 -
【全球新视野】2023暑期档总票房破40亿
2023-06-30 -
栖霞建设6月30日盘中涨幅达5%-看点
2023-06-30 -
今日热议:暴雪嘉年华门票7月8/22日开售,价格299/799美元
2023-06-30 -
pi是什么意思_化学中的PI是什么意思简介介绍_资讯推荐
2023-06-30 -
天天观天下!6月29日进口棉报价小幅上涨
2023-06-30 -
笑傲江湖剧情 讲述的内容是什么_天天消息
2023-06-30 -
重磅!哈登申请交易,快船坐收渔利,湖人做出抉择,火箭签约两人
2023-06-30 -
上市公司理财认购总额大幅下滑_最新快讯
2023-06-30 -
全球观速讯丨延安有哪些特色水果 陕西延安特产
2023-06-30 -
年产12亿平方米湿法锂电隔膜项目落户沧州高新区
2023-06-30
-
守住网络直播的伦理底线
2021-12-16 -
石窟寺文化需要基于保护的“新开发”
2021-12-16 -
电影工作者不能远离生活
2021-12-16 -
提升隧道安全管控能力 智慧高速让司乘安心
2021-12-16 -
人民财评:提升消费体验,服务同样重要
2021-12-16 -
卫冕?突破?旗手?——武大靖留给北京冬奥会三大悬念
2021-12-16 -
新能源车险专属条款出台“三电”系统、起火燃烧等都可保
2021-12-16 -
美术作品中的党史 | 第97集《窗外》
2021-12-16 -
基金销售业务违规!浦发银行厦门分行等被厦门证监局责令改正
2021-12-16 -
保持稳定发展有支撑——从11月“成绩单”看中国经济走势
2021-12-16